事件:公司于4月22日晚间发布2018年年度报告以及2019年一季度报告。2018年,公司实现营业收入15.33亿元,同比增长6.52%;实现归属于上市公司股东净利润1.12亿元,同比增长17.76%;实现基本每股收益0.30元,同比增长17.95%。2019年一季度,公司实现营业收入2.99亿元,同比增长10.90%;实现归属于上市公司股东净利润2,438.91万元,同比增长14.01%;实现基本每股收益0.07元,同比增长14.92%。
   
投资要点:
   
18财务:资产减值损失拖累净利润,创科源影响有望大幅减弱
   
18业务:激光加工装备延续良好表现,超高功率产品实现销售
   
2019Q1:财务指标稳中有升,产品需求有所回暖
   
回购进度:至2018年年底已回购503.34万股
   
维持“推荐”评级
   
预计公司2019年~2021年EPS分别为0.38元、0.46元、0.55元,对应当前股价市盈率分别为22倍、18倍、15倍,维持“推荐”评级。
   
风险提示
   
原材料上涨;激光加工装备增速低于预期;机床行业景气度下滑。